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ステーブルコインとは、どんな暗号資産・仮想通貨のことなのかをご存知でしょうか。
暗号資産の取引をする際には、知っておきたいコインの一つです。
今回の記事では、ステーブルコインとは何か、何の為に使われるのかを紹介します。
目次
ステーブルコインとは？
ステーブルコインとは、他の通貨、商品、金融商品の価値にペグされた、または結び付けられた暗号通貨です。
ペグとは、金融の用語であり、固定相場制の言います。簡単に説明すると、ある仮想通貨とアメリカドルの価値を同じにしておくことです
ステーブルコインは、価格変動が大きいビットコイン（BTC）を含む人気のある暗号通貨のに代わるものを提供することを目的としています。
ステープルコインの押さえておきたいポイント
・ステーブルコインは、その市場価値を外部の基準に固定しようとする暗号通貨
・ステーブルコインは、変動が激しい暗号通貨よりも、交換媒体として有用
・ステーブルコインは、米ドルのような通貨にペグされることもあれば、金のような商品価格にペグされることもある
・ステーブルコインは、担保として準備資産を維持したり、供給を制御するとされるアルゴリズム式によって、価格の安定を追求。
ビットコインは最も人気のある暗号通貨ですが、その価格や為替レートの変動が激しい傾向にあります。
例えば、ビットコインの価格は、2020年3月に4,000ドルをわずかに超えた日中の安値から2021年4月には65,000ドル近くまで上昇したが、その後2カ月で50％近くも急落しています。
日中の変動も激しく、暗号通貨は数時間のうちに10%以上動くこともよくあります。
このような変動はトレーダーにとっては喜ばしいことですが、購入などの日常的な取引を、買い手と売り手にとってリスクの高い投機に変えてしまうのです。
ほとんどの人は、暗号通貨で支払いを受けた後、暗号通貨の価格が急落して損失を被る羽目になることを望んでいません。
法定通貨でない通貨が交換媒体として機能するためには、比較的安定した状態を保ち、短期的に購買力を維持できることを受け入れる側に保証する必要があります。
ステーブルコインとは、その名の通り、暗号通貨の価値を様々な方法で安定的に保持することを約束することで、この問題に対処することを目的としているのです。
ステーブルコインの種類について
米ドルが広く利用され、受け入れられていることを考えると、価格の安定したコインは問題を解決するためのソリューションであると主張する人もいます。
一方、暗号通貨の信奉者の多くは、将来は中央銀行が管理しないデジタル通貨が主流になると考えています。
ステーブルコインは、その価値を安定させるための仕組みによって3種類に分類されます。
フィアット担保型ステーブルコイン
フィアット担保型ステーブルコインは、ステーブルコインの価値を保証する担保として、米ドルなどのフィアット通貨（または複数の通貨）の準備金を保持します。
他の担保としては、金や銀などの貴金属、原油などのコモディティがあるが、フィアット担保のステイブルコインの多くは米ドルの準備金を保有しています。
このような準備金は独立した投資家に代わって有価証券の保管・管理などの業務を行う金融機関によって管理され、定期的に監査を受けている。Tether（USDT）とTrueUSD（TUSD）は、米ドルの埋蔵量に裏打ちされ、ドルとパリティで建てられた人気の高いステーブルコインです。
2022年5月現在、Tether（USDT）は時価総額で第3位の暗号通貨であり、830億ドル以上の価値があります。
暗号担保型ステーブルコイン
暗号担保型ステーブルコインは、他の暗号通貨を裏付けとしています。
リザーブ暗号通貨もボラティリティが高い可能性があるため、このようなステーブルコインは過剰担保となります。
つまり、リザーブとして保有する暗号通貨の価値が発行するステーブルコインの価値を上回ります。
例えば、200万ドルの暗号通貨を準備金として保有し、100万ドルの暗号通貨担保の安定コインを発行し、準備金の暗号通貨の価格が50%下落した場合の保証をすることができます。
例えば、MakerDAOのDai（DAI）安定コインは米ドルにペグされているが、流通するDAI安定コインの150％相当のイーサリアム（ETH）およびその他の暗号通貨に裏打ちされています。
アルゴリズム型ステーブルコイン
アルゴリズム型ステーブルコインは、準備資産を保有する場合としない場合があります。
その主な違いは、アルゴリズム（基本的にあらかじめ設定された数式を実行するコンピュータプログラム）を通じて安定した供給を制御することで、安定コインの価値を安定させるという戦略です。
これはある意味、中央銀行とあまり変わりません。中央銀行は、発行する通貨の価値を安定させるために準備資産に依存しないのです。
違いは、連邦準備銀行のような中央銀行は、よく理解されたパラメータに基づいて金融政策を公に設定し、法定通貨の発行者としての地位が、その政策の信頼性に大きく寄与している点です。
有名なステーブルコインを2つ紹介
USDT（テザー）
テザー（USDT）は、暗号通貨取引のレバレッジとして暗号愛好家が何年も使用してきた人気のあるステーブルコインです。
USDTは米ドルに固定されており、理論的には、ビットコインなどの他の暗号通貨の評価に劇的な影響を与える可能性のある市場のボラティリティに影響されません。
テザーは、安定した評価を維持する「安全な」デジタル資産を提供することを目的としています。
Many Worlds Tokenの最高執行責任者であるSteve Bumbera氏は、「市場の状況にかかわらず、1USDTが常に1ドルで取引できるようにすること」と話しています。
USDTの競合には、USD Coin（USDC）、Dai（DAI）、Pax Dollar（USDP）など、いくつかの名前が挙げられています。
USDTはどのように機能しているのか
ユーザーが不換紙幣をUSDTの準備金に入金し、不換紙幣を売ってUSDTを購入すると、Tetherは対応するデジタル量をトークンで発行します。その後、USDTは送信、保存、または交換することができます。
ユーザーがTetherの準備金に100ドルを入金すると、1対1のドルの平価にしたがって、100個のTetherトークンを受け取ることになります。ユーザーがトークンを不換紙幣に交換すると、Tetherコインは破棄され、流通から排除されます。
Tetherは、他の多くのデジタル通貨と同様に、ブロックチェーン上を移動します。
USDC（USD Coin）
USDCは基本的に米ドル（USD）をトークン化したものです。これは換金可能で、つまり、口座を作るために預けたのと同じ額の現金と交換することができます。
単一の資産または資産のバスケットの価格にリンクされているいくつかの安定したコインとは異なり、USDCの価値は米ドルに直接結び付けられています。
USDCの準備金は、現金と短期間の米国債の形で、規制された米国の金融機関の米国内の分離口座に保管されています。
USDCプロトコルは、一般市民が暗号通貨にアクセスしやすくするために作られました。USDCの背後にある目標は、暗号通貨セクターがよりユーザーフレンドリーになるのを助けることです。
また、USDCは企業や個人でも利用できるように開発されました。USDCはオープンソースのスマートコントラクトを提供しているため、他社がウォレットや取引所などのブロックチェーン製品を独自に開発することが可能です。
しかし、顧客や従業員、パートナーへの支払いや報酬システムとして米ドルを使用したい人は、USDCのPayoutsソリューションを通じてこれらのサービスに簡単にアクセスすることができます。
ステーブルコインの規制について
ステーブルコインは、1300億ドル規模の市場の急成長と、より広範な金融システムに影響を及ぼす可能性があることから、規制当局による監視の目が向けられ続けています。
2021年10月、証券監督者国際機構（IOSCO）は、安定コインは決済システムやクリアリングハウスと並んで金融市場インフラとして規制されるべきであると述べました。
この規制案は、規制当局がシステム上重要であると判断した安定コインに焦点を当て、決済取引を混乱させる可能性があるとしています。
さらに、政治家も安定コインの規制強化を求める声を強めています。
例えば、2021年9月、シンシア・ルンミス上院議員（ワイオミング州選出）は、安定コインの発行者を定期的に監査するよう求め、また、このセクターに対する銀行のような規制を支持する者もいます。
以上、ステーブルコインについて紹介致しました。
